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智策周评:各大央行利率决议 黄金有望打破震荡僵局

摘要:本周英国央行,日本央行和美联储举行利率决议,我们重点关注美联储加息及新闻发布会,重点关注对于通胀的描述。根据历史走势关注,美联储加息靴子落地以后,黄金一般迎来走高,本周我们关注是否历史会重演。
第一部分:基本面分析
上周国际现货黄金开盘于1250.26美元/盎司,最高触及1251.09美元/盎司,最低1233.02美元/盎司,收盘于1237.45美元/盎司,周跌幅0.17%。上周总体周一一下行,周二,周三周四震荡走势,周五小幅走低。

常规数据方面,美国11月PPI年率为2.5%,前值为2.9%,美国11月未季调CPI年率为2.2%,前值为2.5%。结合之前数据看,美国10月核心PCE物价指数为1.8%,综合观察,美国的通胀数据有下滑趋向,这个原因和油价的大幅下跌有很大关系,不过通胀数据持续下滑半年左右,数据才有说服力,短期的下滑对于长期经济的研判意义不大,但是在短期上,市场仍旧认为美国的通胀预期不会有太大升高,导致2019年美联储的加息频次,从3次下降到2次。在这里,我们还要重点分析一下美联储的未来变化,本次美联储的加息预期很高,达到76.6%,也就是说,本次加息几乎成为既定事实,我们要注意两点,第一,美联储加息后,黄金市场一般都是走高为主,在本次加息过程中,其中有6次都是加息后价格走高,2次是加息后,黄金价格下跌。另外,2019年,第一季度加息的概率不大,分别在2019年年中和年底加息的概率略微偏大,这个需要根据当时的经济基本面和通胀数据综合判断,但是2019年第一季度不加息,是大概率事件,从这个角度说,是利好黄金的。本周英国央行和日本央行也有利率决议,预计均保持现有利率不变,日本央行的货币政策上,目前调整的迹象不大,英国方面,面临英国脱欧风险,经济下行,这也是利率保持不动的原因所在。
欧央行上周利率决议显示,继续保持现有利率不动,随后的欧央行行长德拉吉讲话表示,下调了欧元区的经济和通胀目标。目前通过欧央行给市场释放的预期看,2019年夏季结束后有望加息,但是没有给出具体的加息时点,而且,还表示,就算加息以后,也有可能通过债券购买的方式提振经济。通过这个角度说,欧元区所谓的加息,就是在大环境下的被动选择,方式欧元和美元利差过大的被动反应,资金流出,通过债券购买方式,释放流动性,保持相对的宽松环境。
资金流方面,根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净多头头寸从上周的49001手增加到60499手,净多增加11498手。具体数据来看,多头头寸减少3419手到169600手,空头头寸减少14917手到109101手。通过数据观察,多头和空头都有所减少,不过空头减少幅度较大,净多头出现增加迹象。
综合上述内容,本周重点关注美联储的加息动作,尤其是靴子落地以后的市场反应,对于2019年第一季度不加息,我们的判断较为明确,而且一再提及,这从某种程度上利好黄金。另外,本周国内方面有望召开中央经济工作会议,也建议重点关注。
本周重点关注:
周一:欧元区11月CPI年率终值;美国12月纽约联储制造业指数;
周二:美国11月新屋开工总数年化;澳洲联储公布12月货币政策会议纪要。
周三:日本至9月19日央行利率决定;美国第三季度经常帐;
周四:美国至12月19日美联储利率决定;日本12月20日央行利率决定;英国至12月20日央行利率决定;
周五:美国第三季度实际GDP年化季率终值;美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值;美国11月核心PCE物价指数年率;美国12月密歇根大学消费者信心指数终值;第二部分:技术分析和操作策略
1. 黄金
技术状态:黄金日线上显示,整体在上升通道内运行,均线系统中长期多头排列,关注短期均线转为金叉的机会,本周操作上整体保持逢低买入思路,本周支撑关注1230,1220,本周阻力1250,1260。
交易策略:实物黄金及相关制品,以稳健定投的方式买入。账户金方面有效构筑底部后逢低买入。递延交易,采取震荡偏多操作策略。2.白银
技术状态:白银日线保持大区间震荡节奏,均线系统走平,有转为多头迹象,突破区间上沿以后,才会更加明显。本周阻力关注14.8,15.0,支撑关注14.4,14.2。
交易策略:实物方面,继续以定投方式分批少量买入。账户类产品,定投以分散成本逢低买入,控制好仓位,稳健者等待右侧底部成立。递延方面,震荡思路为主。
3.铂金
技术状态:铂金面临前期低位支撑,日线上有转为多头迹象,关注5和10日均线金叉以后做多机会。本周阻力关注810,830,本周支撑770,750。
交易策略:实物方面,继续以定投方式分批少量买入。账户类产品,定投以分散成本逢低买入,控制好仓位,稳健者等待右侧底部成立。
声明:以上为本公司观点,仅供参考,不对任何实际投资结果负责。

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